荷兰合作银行第三季度啤酒季度报告表明，成本压力和通货膨胀将给啤酒生产商带来损失，因为RTD和Seltzers既带来了机遇，也带来了困难。

荷兰合作银行的研究表明，全球啤酒面临艰难时期

荷兰合作银行第三季度啤酒季度报告表明，成本压力和通货膨胀将给啤酒生产商带来损失，因为RTD和Seltzers既带来了机遇，也带来了困难。

本报告由Raboresearch饮料高级分析师Sudip Sinha、Francois Sonneville和Jim Watson编制。

荷兰合作银行此前版本的季度报告表明，通货膨胀可能会对酿酒商产生负面影响，该组织认为这一点已在研究中得到证实。

报告中写道：“世界各地的酿酒商都在不同程度上与成本压力作斗争，但我们认为，对冲和与供应商签订的长期合同仍在减轻潜在成本增加的全部影响。”。

“事实上……我们看到了其他可能给酿酒商带来额外下行风险的因素：欧洲管道关闭的威胁、其他酒精饮料的竞争、央行加息、铁路罢工、可能的新冠疫情封锁等。”

鉴于澳大利亚市场有追随美国市场的趋势，Raborsearch对美国啤酒行业的评估可能会引起澳大利亚酿酒商的特别兴趣。

分析师表示：“20多年来，美国的啤酒销量一直保持平稳，尽管受欢迎的饮用年龄啤酒的规模有所增加，‘第四类’啤酒(计入啤酒销量，代表硬苏打水和其他非传统酒精饮料)已增长到市场的10%。”。

Raboresearch表示，总体而言，美国啤酒行业仍然健康，但这并不意味着啤酒产量的下降在全球范围内不再是一个长期问题。

Raboresearch表示：“在全球范围内，我们看到，相对于葡萄酒和烈酒，人均啤酒消费量最高的市场难以实现销量增长，而‘非啤酒’市场则在增长。”。

“我们认为，作为葡萄酒和烈酒世代份额损失的一部分，美国啤酒(不包括第四类)的销量将继续下降。

“我们可以列出造成份额损失的无数原因，比如葡萄酒和烈酒的创新力度加大，或者烈酒开始在电视上做广告。但从本质上讲，我们看到了啤酒销量的下降(当然是按人均计算)Raboresearch继续说道：“这是结构性的，因为不同酒精领域的平均饮酒趋势出现了逆转，而这本身在美国是由美国饮酒者人口结构的变化所驱动的。”。

该组织表示：“我们相信第四类啤酒将继续存在。鉴于它已经在啤酒市场占有10%的份额，这并不太令人震惊。”。

正如Raboresearch所见，这一类别具有啤酒所无法提供的内在吸引力。

“我们看到的证据表明，年轻消费者更喜欢第四类饮料，长期以来一直认为，像硬苏打水这样的饮料具有烘焙优势，因为它不像啤酒那样是一种‘后天习得的味道’。

“事实上，波士顿啤酒在最近的电话会议上声称，Truly(这家酿酒商的硬苏打水)在21至24岁的人群中比任何啤酒品牌都有更好的家庭渗透率。

“第四类革命可能是消除啤酒中的一些性别偏见。它吸引了女性饮用seltzers和RTD鸡尾酒，这一点非常重要，因为女性现在在整个饮酒人群中所占的比例要高得多。”

尽管如此，研究人员也对被“第四类”吸引的啤酒公司发出了一些警告。

报告中写道：“第四类啤酒可能足以在短期内支持酿酒商。波士顿啤酒公司的吉姆·科赫表示，这自然是一个啤酒类别，应该对酿酒商有利。我们基本同意，但担心优势……可能会随着时间的推移而削弱。”。

“这里的每一位消费者都被教导，为了获得你真正想要的口味，你必须超越啤酒类别，所以这有加速啤酒衰落的风险。更糟糕的是，软饮料、葡萄酒和烈酒领域的最大公司都进入了这一类别。”

欧洲是世界上最成熟的啤酒市场之一，事实上，自2013年以来，在“特定地区的创新、高端化和份额增长”的推动下，北欧出现了一些增长

尽管如此，疫情对该地区的啤酒业造成了沉重打击，尽管随着封锁的放松，最初出现了强劲的复苏，但俄罗斯入侵乌克兰的影响现在描绘了一幅更加黯淡的画面。Raboresearch没有采取任何行动。

分析写道：“我们的基本情况是，天然气产量将下降5%至10%。在最坏的情况下，对欧洲的天然气供应继续受到严重限制，我们可能会看到两位数的产量下降。”。

此外，俄罗斯在乌克兰的战争，通常被称为“欧洲的面包篮”，也影响了供应链定价。

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